在水的王國里，有一條街，名字叫湖湖街，這里的人們和睦相處，他們過著安祥、快樂的生活。有一天，湖湖街來了個人，自稱是戲法王，很多人都去看戲了，聰明、可愛、美麗、善良的水水也去了，看完戲法王的表演以后，水水發現自已的貝殼項鏈沒見了，這可是她最心愛的首飾啊！很多人發現自已的貴重物品看完戲都不見了，水水心里想：是不是變戲法的人在搗亂呢？我要想辦法弄清實事。

聽說變戲法的明天要到河河街變戲法，并且聽說要招聘表演助理，水水聽說后心生一計：天賜良機，我可以去應聘助理，去揭穿他的騙人計謀。第二天，水水穿上漂亮的衣服，大大方方地來到了這個變戲法的面前，說要應聘他的助理，變戲法的人看了看她，覺得沒有可疑之處，就答應了，變戲法的人教給她一些變戲的招數和偷東西的招數。

第三天，戲法開始了，水水把戲法王騙到了箱子里面，水水把盛東西的箱子打開，里面全是珍貴的珠寶，其中也有水水的珍珠項鏈，水水當眾揭穿了戲法王的把戲，把珠寶還給了人們，人們用繩子把戲法王捆住，送到了警察局。在這以后，湖湖街又過上了安祥、快樂的生活。