此為懷人之作。詞中寓情于景，以淡景寫(xiě)濃愁，言青山長(zhǎng)在，綠水長(zhǎng)流，而自己愛(ài)戀著的人卻不知去向；雖有天上的鴻雁和水中的游魚(yú)，它們卻不能為自己傳遞書(shū)信，因而惆悵萬(wàn)端。

詞的上片抒情。起句“紅箋小字，說(shuō)盡平生意”語(yǔ)似平淡，實(shí)包蘊(yùn)無(wú)數(shù)情事，無(wú)限情思。紅箋是一種精美的小幅紅紙，可用來(lái)題詩(shī)、寫(xiě)信。詞里的主人公便用這種紙，寫(xiě)上密密麻麻的小字，說(shuō)盡了平生相慕相愛(ài)之意。顯然，對(duì)方不是普通的友人，而是傾心相愛(ài)的知音。

三、四兩句抒發(fā)信寫(xiě)成后無(wú)從傳遞的苦悶。古人有“雁足傳書(shū)”和“魚(yú)傳尺素”的說(shuō)法，前者見(jiàn)于《漢書(shū)·蘇武傳》，后者見(jiàn)于古詩(shī)《飲馬長(zhǎng)城窟行》（客從遠(yuǎn)方來(lái)），是詩(shī)文中常用的典故。作者以“鴻雁在云魚(yú)在水”的構(gòu)思，表明無(wú)法驅(qū)遣它們?nèi)鲿?shū)遞簡(jiǎn)，因此“惆悵此情難寄”。運(yùn)典出新，比起“斷鴻難倩”等語(yǔ)又增加了許多風(fēng)致。

過(guò)片由抒情過(guò)渡到寫(xiě)景。“斜陽(yáng)”句點(diǎn)明時(shí)間、地點(diǎn)和人物活動(dòng)，紅日偏西，斜暉照著正在樓頭眺望的孤獨(dú)人影，景象已十分凄清，而遠(yuǎn)處的山峰又遮蔽著愁人的視線(xiàn)，隔斷了離人的音信，更加令人惆悵難遣。“遠(yuǎn)山恰對(duì)簾鉤”句，從象征意義上看，又有兩情相對(duì)而遙相阻隔的意味。倚樓遠(yuǎn)眺本是為了抒憂(yōu)，如今反倒平添一段愁思，從抒情手法來(lái)看，又多了一層轉(zhuǎn)折。

結(jié)尾兩句化用崔護(hù)《題都城南莊》詩(shī)句：“人面不知何處去，桃花依舊笑東風(fēng)”之意，略加變化，給人以有余不盡之感。綠水，或曾映照過(guò)如花的人面，如今，流水依然在眼，而人面不知何處，唯有相思之情，跟隨流水，悠悠東去而已。

此詞以斜陽(yáng)、遙山、人面、綠水、紅箋、簾鉤等物象，營(yíng)造出一個(gè)充滿(mǎn)離愁別恨的意境，將詞人心中蘊(yùn)藏的情感波瀾表現(xiàn)得婉曲細(xì)膩，感人肺腑。全詞語(yǔ)淡情深，閑雅從容，充分體現(xiàn)了詞人獨(dú)特的藝術(shù)風(fēng)格。